توقعات الاحتفاظ بسعر الفائدة لبنك إنجلترا

تم ترجمة المقال من fxs

#GBP #USD #EUR #AUD

نقاط رئيسية
-يُعتقد أن البنك المركزي في المملكة المتحدة سيحافظ على سعر السياسى دون تغيير عند 5.25٪. يُعتقد أن بنك إنجلترا -سيقلص أسعاره بنسبة 75 نقطة أساس هذا العام. يُفترض أن يحافظ زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي على نطاقه المألوف الأخير في أعقاب الحدث. من المتوقع أن يحافظ بنك إنجلترا (BoE) على سعره السياسي دون تغيير للجلسة السادسة على التوالي يوم الخميس، في ظل الضغوط التضخمية المستمرة في المملكة المتحدة وإعادة تسعير المستثمرين لتخفيضات أسعار الفائدة بشكل أسرع مما كان متوقعًا.

يمكن لبنك إنجلترا أن يميل نحو السياسة الحذرة

ومن المتوقع أن يحافظ بنك إنجلترا على سعر الفائدة القياسي عند 5.25% بعد اجتماع السياسة يوم الخميس في الساعة 11:00 بتوقيت جرينتش. وإلى جانب إعلان سعر الفائدة، سيصدر البنك محضر السياسة النقدية وتقرير السياسة النقدية، يليه مؤتمر صحفي يعقده المحافظ أندرو بيلي

رغم التوقعات الأولية بأن يتخلف بنك إنجلترا (BoE) عن الاحتفاظ بسعر الفائدة خلف الاحتياطي الفيدرالي (Fed) والبنك المركزي الأوروبي (ECB) في بدء تدابير التخفيف النقدي، يبدو الآن أنه مستعد للبدء في خفض أسعار الفائدة بمعدل أسرع من المتوقع بسبب زيادة الضغوط التضخمية.

للانضام الى الفريق — للانضمام الى الفريق

علاوة على ذلك، يتوقع المستثمرون عمومًا خفض أسعار الفائدة في بنك إنجلترا، والذي قد يحدث في أغسطس أو سبتمبر، مع احتمالية تصل إلى حوالي 70٪ من حدوث خفض لاحق في ديسمبر.

في شهر مارس، اسرعت الاتجاهات التضخمية في المملكة المتحدة، حيث ارتفع مؤشر أسعار المستهلكين الرئيسي بنسبة 3.2٪ (مقارنة بنسبة 3.4٪) وارتفعت مؤشرات أسعار المستهلكين الأساسية، التي تستبعد تكاليف الطعام والطاقة، بنسبة 4.2٪ (من نسبة 4.5٪).

والواقع أن أحدث بيانات التضخم الصادرة في المملكة المتحدة تبدو وكأنها تتحدى رواية بنك إنجلترا عن “الارتفاع لفترة أطول”. وفيما يتعلق بالحدث المرتقب، فمن المتوقع على نطاق واسع أن يبقي البنك المركزي أسعار الفائدة دون تغيير، مع إمكانية تمديد نهجه الحذر.

خلال الحدث الأخير الذي عقده معهد التمويل الدولي، صرح المحافظ أندرو بيلي أنه من المتوقع أن تظهر أرقام التضخم القادمة انخفاضًا كبيرًا، في حين ألمح أيضًا إلى بعض التخفيف في سوق العمل.

فيما يتعلق بالتضخم، أظهرت أحدث نتائج استطلاع الرأي الذي أجراه بنك إنجلترا (DMP) بين 8 و22 مارس أن توقعات التضخم لمدة عام قد انخفضت إلى 3.2٪، بعد أن كانت 3.3٪ في فبراير. بالمثل، انخفضت توقعات التضخم لمدة ثلاث سنوات إلى 2.7٪ خلال الثلاثة أشهر السابقة لشهر مارس. كما انخفضت توقعات الزيادة في الأجور للعام القادم، والتي يتم قياسها على متوسط متحرك لثلاثة أشهر، إلى 4.9٪. ونتيجة لذلك، تتوقع الشركات انخفاضًا بنسبة 1.5 نقطة مئوية في نمو الأجور خلال الـ 12 شهرًا القادمة استنادًا إلى المتوسط على مدى ثلاثة أشهر.

وفي اجتماع بنك إنجلترا يوم 21 مارس/آذار، أشار محافظ البنك أندرو بيلي إلى أنه من المبرر أن تتوقع الأسواق المالية تخفيضات في أسعار الفائدة، معرباً عن تفاؤله بشأن مسار التضخم. وأشار بيلي أيضًا إلى أنه من المعقول أن تتوقع الأسواق خفضين أو ثلاثة تخفيضات في أسعار الفائدة هذا العام. ورغم امتناعه عن تأييد منحنى السوق صراحة، فقد أقر قائلاً: “أنا لن أؤيد منحنى السوق، لكنني أعتقد أنه من المعقول أن تتبنى الأسواق هذا الرأي، نظراً للطريقة التي أدى بها التضخم”.

قبل انعقاد اجتماع بنك إنجلترا، اعتبر محللون في TD Securities: “من المرجح أن يبقى بنك إنجلترا على حاله في اجتماعه في مايو، حيث إن بيانات الأجور والتضخم ما زالت تظهر تحملًا كبيرًا لتبرير خفض الفائدة في الوقت الحالي. نتوقع تكرار اللغة وتصويت آخر بنسبة 8-1، على الرغم من أن الأخطار تميل بشكل طفيف إلى انضمام معارض آخر ذو موقف هوائي. كما أننا لا نتوقع أي تغييرات كبيرة في التوقعات، على الرغم من أن توقعات التضخم للسنة الثانية قد تكون أقل.

بنفس الروح، لاحظ المستراتيجيون في Danske Bank: “نتوقع من بنك إنجلترا (BoE) الاحتفاظ بسعر الفائدة المصرفية دون تغيير عند 5.25٪ في 9 مايو، وهو متماشٍ مع التوافق والتسعير السوقي الحالي. بشكل عام، نتوقع من لجنة السياسة النقدية أن تخفف من تواصلها، مما يعدل الأسواق استعدادًا لبدء دورة خفض قريبة المدى. نتوقع أن يتم الخفض الأول بمقدار 25 نقطة أساس في يونيو.”

كيف ستؤثر قرارات سعر الفائدة لبنك إنجلترا على زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي؟

على الرغم من استمرار انخفاض التضخم في شهر مارس، فإنه من غير المرجح أن يغير البنك المركزي من نبرته لتصبح أكثر استرخاءً، وبالتالي إعطاء إشارة أكثر تحديدًا نحو التوقيت المحتمل لخفض أسعار الفائدة. في حين أن المفاجآت تقريباً تم استبعادها، يُعتقد أن الجنيه الإسترليني سيحافظ على نطاقه الحالي المألوف في الوقت الحالي

في ظل هذه الظروف، يجب على زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي (GBP/USD) أن يتخطى بثقة المتوسط المتحرك البسيط للأيام 200 الحرج عند 1.2545 للسماح بمواصلة التعافي الجاري، الذي بدأ حول الأدنى السنوي في حي المجاورة لـ 1.2300 المسجل في 22 أبريل. يقترح Pablo Piovano، كبير المحللين في FXStreet، “يمكن أن تؤدي المكاسب الإضافية إلى إعادة زيارة الزوج لذروة مايو عند 1.2634 (3 مايو)، منطقة تبدو معززة بالمتوسط المتحرك البسيط للأيام 100 المؤقت عند 1.2640. في الاتجاه الأعلى، يأتي القمة في عام 2024 عند 1.2893 (8 مارس). تجاوز هذا المستوى يمكن أن يدفع زوج GBP/USD نحو الحاجز النفسي عند 1.3000 في الحالة الأولى.”

من ناحية أخرى، يشير Pablo إلى أن “عودة التوجه نحو البيع قد تدفع ببعض الحركات التصحيحية في الأفق القريب. ومع ذلك، يتمحور الصراع الفوري في الأسفل عند القاع في عام 2024 عند 1.2299 (22 أبريل). تعرض اختراق هذه المنطقة المزيد من الضعف، على الرغم من أن الدعم التالي لا يتوقع ظهوره إلا حتى قاع أكتوبر 2023 عند 1.2037 (4 أكتوبر).”

فنيات الرسم البيانى لزوج ال GPB/USD بواسطة وائل رافت

الرسم البيانى على الاطار الزمنى اليومى
يظهر السعر حجم الانخفاض عند مستوى 1.03685 بتاريخ اكتوبر 2022
والذى اصبح دعما اندفعت منه الاسعار فى اتجاه صاعد ولكن بشكل حذر حيث لم يكن هناك تحفيز قوى لزيادة عمليات الشراء
المتوسط المتحرك 200 يظهر ميل التحركات السعرية الى الضعف والتحرك فى نطاق ضيق مما يدفعنى للقول بان السعر يحتاج بشدة الى دعم يتركز عليه مما يوافق شكوك الاستراتيجين فى ان بنك انجلترا قد يخالف البنك الاحتياطى فى عمليات تخفيض الفائدة
مؤشر ال RSI يبدوا ان الاسعار قد تشبعت بيعيا مما يؤكد فنيا حاجة السعر الى اعادة اختبار الدعم مرة اخرى للحصول على زخم شرائى جديد